“如果这件事情大模型要做，那么我的公司还如何生存?”
这是许多创业者都会问的一句话，也是很多投资人会询问创业者的问题。
这个焦虑最近愈演愈烈，尤其是在AIforCoding行业发生了几起整合并购之后。
上周，人工智能公司Anthropic宣布完成130亿美元的F轮融资，估值达到1830亿美元，仅次于SpaceX、字节跳动和OpenAI，成为全球估值第四的独角兽。
这意味着，AI编程领域的火爆，因为Anthropic旗下的Claude大模型在AI编码领域展现了不可替代的优势，据报道，随着API使用和企业采用的加速，其年度经常性收入将在2025年期间从10亿美元跃升至50亿美元。Anthropic旗下的编程产品ClaudeCode成为了Anthropic的主要增长动力之一，Anthropic表示，其氛围编码产品已创造超过5亿美元的运营收入，过去三个月的使用量增长了10倍以上。
同时，这也意味着AI编程领域正在发生新的趋势——由分散的创业公司，变为巨头的整合，强者恒强。“AI编程领域和大模型行业太接近了。”有投资人曾告诉虎嗅。
当然，这也不意味着创业公司在这个赛道没有任何机会。天际资本创始合伙人张倩曾在自己的视频号中提及，对于AI编程赛道，表面是大厂的天下，但编程助手的核心，是用AI重构开发者的链路。如果创业公司可以在某个垂类场景，打磨场景深度，优化工程细节，从大厂顾不到的缝隙进入，就有跑出来的机会。但不管是怎么样，虎嗅与众多投资者的交流，共识是现在再去做一个AICoding的创业，已经太晚了。
AI加入后的估值神话
AI编程工具的爆发并非一蹴而就，而是经历了两次关键的产品市场匹配。
PMF首次发生于2023年，以GitHubCopilot为代表的代码补全工具证明了AI在编程领域的实用价值。基于GPT模型的Transformer架构天然适合预测下一个token，而代码相比自然语言更加格式化，预测相对较低，这使得代码补全很快找到了PMF(产品市场契合度)。
第二次PMF则由Claude3.5Sonnet的发布引发。更强的模型让AI从简单的代码补全跃升到理解复杂需求、生成完整的功能模块，甚至构建端到端应用。这不再是简单的工具辅助，而是接近“AI程序员”的智能协作。
第二次的PMF成功跑出了很多AI编程公司，并且完成了AI领域最多且涨得最快的增长神话，例如Cursor、Lovable、Coudieum、Cognition、Bolt.new等公司。
根据亿欧智库数据，2024年AI编程工具呈爆发式增长。2023年全球编程市场规模预计达到100亿美元，2024年增长至150亿美元。中国市场在2022年达到20亿元，同比增长35%。第三方调研机构GrandViewResearch数据显示，AI编程工具市场预计到2030年将增长至260亿美元，年平均增长率接近30%。
例如Cursor，在7月份宣布完成了9亿美金的C轮融资，估值达到了99亿美金，由Thrive领投，Accel、a16z以及DST等跟投。并且Cursor的ARR已经超过了5亿美金，并且被超过一半的财富500强企业所使用，成为历史上最快达到5亿美金ARR的公司。Cursor还闪电收购了企业级AI编程公司Koala的工程师团队，加速其企业级市场布局，直接挑战微软GitHubCopilot的市场地位。据报道，只有60人团队的Cursor在不到两年的时间内从零增长到10亿美元年收入。
更早的时候，瑞典公司Lovable用35人团队、8个月时间创造了1亿美元年收入，成为“史上增长最快的软件公司”。
AI编程领域的转折点：WindSurf的收购案
2025年7月，Windsurf的收购案，成为了AI编程领域的转折点。Google以24亿美元挖走了Windsurf的CEOVarunMohan、联合创始人DouglasChen以及核心研发团队。紧接着，Cognition宣布以3亿美元股票“接盘”Windsurf剩余资产，包括全部知识产权、产品、品牌、商标、350多家企业客户(年营收约8000万美元)及剩余数百名运营与技术员工。
Windsurf的前身是生成式AI编程助手公司Codeium，它打造的Windsurf产品是硅谷近3年发展最迅猛的开发者工具之一。与传统AI编程工具不同，Windsurf秉持“代理式编程”(即“氛围编程”)理念，智能体能主动推断开发者意图，实现多文件编辑和复杂任务自动化处理，让开发流程更依赖AI自主决策。凭借技术优势，Windsurf被收购前已拥有超80万开发者用户、1000家企业客户(包括摩根大通、戴尔等《财富》500强企业)，年度经常性收入超1亿美元，估值也水涨船高。
这样一个增长迅速的独角兽，为何如此着急卖身?这背后是AI编程产品难以解决的尴尬境地。
因为第一，这类产品过于依赖基础模型。今年6月初，Anthropic突然切断了Windsurf对Claude3模型系列的访问权限，这对依赖先进AI模型的Windsurf造成了沉重打击。
这种依赖导致两个结果，首先是他们需要瞄准大模型的升级迭代不断升级自己的服务和产品，其次是他们需要给大模型支付巨额API的费用，比如AI搜索初创公司Perplexity在2024年就向Anthropic和OpenAI支付了800万美元，这几乎占其收入的四分之一。
这某种程度上看，是一种恶性循环。“所有‘代码生成’产品的利润率要么是零，要么是负数。简直糟透了，”Mocha创始人NicholasCharriere在接受TechCrunch的采访时说道。Mocha是一家AI编码初创公司，提供后端托管解决方案，服务于中小企业。他还补充道，他认为该行业所有初创公司的可变成本都非常接近，可能在10%到15%之间。
Cursor选择将成本转嫁给用户——在用户每个月20美元的套餐之外，支付一笔额外的费用。还有一些公司，例如Windsurf，选择直接“卖身”，迅速抽身，及时止损。
自研模型当然也是一个选择，但目前来看，这是一个极大的工程。比如Windsurf的联合创始人兼首席执行官VarunMohan就决定不建立自己的模型
新兴独角兽的突围密码
在激烈并且进入巨头格局的AI编程领域，谁能跑出来?
在Cursor和Windsurf之外，Lovable代表了AI编程工具的另一种可能性——面向非程序员的“平权化编程”。
多位业内人士都向虎嗅表示，Lovable是最有可能跑出来的AI编程公司。
首先，Lovable瞄准设计师、产品经理等非技术背景的用户，通过“vibe编码”的概念成功降低了编程流程图。用户可以通过语言描述直接生成全栈应用，从创意到产品的完整闭环。
其次，与专注于专业开发者的工具不同，Lovable采用了代理化的工作流程，2025年1月发布的LovableAgent将错误率降低了91%。这种技术路径更适合非专业用户的使用场景。
Bolt.new，一个面向C端的编程产品，有一定的潜力。2024年10月，Bolt.new上线。4周ARR冲至400万美元，8周突破2000万美元，5个月后收入4000万美元，注册用户超300万。
其找到了一个区隔于大部分AI编码公司的身位——一个BtoC的市场，相比于Windsurf、Cursor这种面向有基础的开发者不同，Bolt.new更多面向零基础的小白用户，它解决了一个让编程新手头疼已久的难题——“搭建本地开发环境”。除了Bolt.new几乎没有其他产品，在常识浏览器标签页中运行完整的开发环境。
结语
AI编程工具的崛起正在重新定义软件开发的边界。Cursor、Lovable等公司的成功案例表明，该领域具有巨大的市场潜力和商业价值。
然而，技术挑战、市场风险和法律不确定性仍是行业发展的主要障碍。只有那些真正理解用户需求、在细分垂直赛道做到极致、拥有清晰商业模式的企业，才能在这场变革中脱颖而出。
文：转自虎嗅
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